Após elevar sua participação acionária na Nordex de 29,9% para 36,27%, a Acciona deverá lançar uma oferta pública de aquisição (OPA) para 100% das ações da fabricante alemã de turbinas eólicas.
A medida decorre do ultrapassagem do limite regulatório de 30% de participação acionária, previsto pela legislação alemã do mercado de capitais, que obriga o acionista controlador a realizar oferta aos demais acionistas.
Aumento de capital fortalece a Nordex
O movimento está diretamente ligado a um aumento de capital de € 99 milhões, equivalente a 10% do capital social da Nordex, integralmente subscrito pela Acciona por meio de um aporte privado. Com a operação, a companhia alemã passa a ser avaliada em cerca de € 1 bilhão.
O aumento de capital foi anunciado em 8 de outubro, em conformidade com a regulamentação alemã, e teve como base o preço médio das ações da Nordex nos três dias anteriores, fixado em € 10,21 por ação.
Com a nova participação, a Acciona será obrigada a lançar uma OPA ao preço mínimo regulamentado de € 10,32 por ação, valor equivalente à média dos papéis negociados nos últimos três meses, aguardando ainda confirmação oficial das autoridades regulatórias.
Estratégia da Acciona: solvência e crescimento de longo prazo
Segundo a Acciona, a decisão de integralizar o aumento de capital está alinhada às sólidas perspectivas de crescimento da Nordex, especialmente em um ambiente de mercado desafiador.
A empresa espanhola destacou que o aporte:
- fortalece o balanço da Nordex;
- melhora sua solvência financeira;
- reforça o compromisso com o sucesso de longo prazo da fabricante, mantendo-a como um player global independente no setor de turbinas eólicas.
Demanda crescente pela plataforma Delta 4000
Do lado da Nordex, o aumento de capital é visto como parte essencial de sua estratégia de crescimento até 2020, com foco no fortalecimento da estrutura financeira.
Em comunicado, a empresa destacou que o crescimento esperado é impulsionado pela demanda consistente da plataforma Delta 4000, com um backlog superior a € 7 bilhões ao final do primeiro semestre de 2019.
Pressão competitiva no mercado global de turbinas
Para Shashi Barla, o cenário competitivo exige escala e solidez financeira. Ele lembra que os três maiores OEMs ocidentais de turbinas eólicas — Vestas, Siemens Gamesa e GE Renewable Energy — dominam o mercado global.
Nesse contexto, Barla avalia como imperativo que empresas como a Nordex se fortaleçam, e que o apoio do maior acionista — a Acciona, um dos maiores produtores independentes de energia renovável do mundo — solidifica sua posição comercial.
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Grandes projetos e impacto nas margens
Segundo o analista, o tamanho médio dos projetos eólicos vem crescendo nos principais mercados globais, com alguns leilões envolvendo empreendimentos em escala de gigawatts (GW).
A Nordex, por sua vez, já garantiu contratos relevantes para projetos acima de 400 MW em países como:
- Brasil;
- Suécia;
- Japão;
- Estados Unidos.
A execução bem-sucedida desses contratos tende a impactar positivamente as margens de EBIT no curto prazo, após um período de pressão sobre a rentabilidade causado por contratos com preços agressivos firmados em 2017, além de efeitos adicionais de tarifas comerciais em mercados como os EUA.
Capital para sustentar inovação e competitividade
O reforço de capital da Acciona permitirá à Nordex continuar investindo no desenvolvimento de produtos, especialmente na ampliação do portfólio da série Delta 4000, que inclui os modelos N149, N155 e N163.
“Ao ter acesso a capital adicional e maior força financeira, a Nordex estará mais bem posicionada para manter o crescimento, competir com pares maiores e sustentar sua estratégia tecnológica”, concluiu Shashi Barla.
